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三年磨一剑 中国重汽11月香港上市尘埃落定!
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来源：华夏 作者：webcenter 发布时间：2007-11-11
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中国重汽(000951) 在香港上市将于11月底尘埃落定。
11月5日，中国重汽发布公告称，在11月1日通过港交所聆讯后将以红筹形式上市，公告发布当日即进行预路演，12日起进行国际路演，15日左右在香港公开发售，并计划于11月底在香港联交所主板挂牌上市。据了解，其筹资额进一步抬高，上限升至78亿港元。
11月6日，中国重汽相关人士表示：“全球奔走的中国重汽董事长王浩涛，将在11月20日去香港。”该人士还称，中国重汽IPO的最后股价等相关谜底，将于11月30日揭开。
截至《华夏时报》记者发稿前，中国重汽准确股价还未给出。民族证券汽车分析师曹鹤说：“从目前中国重汽在重卡市场上的表现来看，上述融资预期目标可以达到。但考虑到中国重汽与潍柴动力（2338.hk）的纠纷，难免将对挂牌当日股价产生影响。
投资者存戒心
中国重汽在港上市的保荐人为摩根大通、中金公司。
记者获悉，中金在一份研究报告中猜测：中国重汽2006年至2009年的平均复合净利润增长率为38%，因此预计其估值可能比香港同类上市公司溢价10%，即相当于2007年猜测市盈率为22.9倍至29倍。
“尽管如此，投资者对中国重汽还有戒心。”承销团内部人士透露。根据以往去香港上市的汽车企业的经验，中国重汽在香港上市，的确还有一定的压力。
截至2007年11月6日，港股恒指全日收报29438，涨495点。据了解，全日走势反复，开市早段升接近400点，但高位回吐指数调头急跌400点。
对此，申银万国证券一位分析师说，目前大市投资气氛良好，中国重汽假如到11月底公开发售，有可能将获得超额认购的机会。
负责承销中国重汽的一名投行高层则说：“中国重汽在港上市不成问题，在国际认购方面将不错。”在该人士看来，汽车产业基金及长线基金、投资者的反映不好，是可以理解的。
上述承销人士说，“热钱不多的好处在于，上市后股价波动不大”。
对此，东方证券认为，H股与A股之间的资产对应不同，导致A股的业绩有稍微的波动。但可以肯定，中国重汽在香港上市，对A股至少有两个好处：一是提升品牌，二是有可能获得大量的现金流。
与潍柴旧案未了影响融资
日前，刚在香港通过上市聆讯的中国重汽遭遇尴尬。曾有“母子关系”的潍柴动力日前召开会议，指控中国重汽侵犯其柴油机专利权。对此，有分析师对本报记者表示，此举将使中国重汽在IPO时面临“重大不确定性”。
知情人士认为，中国重汽与潍柴动力纠纷，将影响投资者信心，进而影响募资额。据悉，中国重汽目前资产负债率在80%左右，去香港上市，就是为了缓解负债压力。
但11月2日，潍柴动力发布公告称，针对潍柴动力部分柴油机组件产品知识产权受到侵犯的情况，决定向侵权方中国重汽发出律师函，要求对方立即停止侵权，赔偿公司所有损失。
而潍柴动力董事长谭旭光清楚地记得，中国重汽归还了1.96亿元，还欠1800万元。对此，中国重汽王浩涛未作公开表态。据了解，这是双方再次因杭州汽车发动机厂一事闹别扭。
11月9日，保荐人中金公司知情人士透露，中国重汽开始公开招股，香港散户对中国重汽反应偏淡，无人问津。但该人士估计，推迟10天公开招股的话，会有不同的结果。
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