继中石油（601857）、 中国神华(行情 股吧)（601088）等红筹巨头日前回归A股之后，亚洲最大的铁路及综合建筑承包商中国中铁股份有限公司也将登陆A股市场。今日，中国证监会将正式审核其A股IPO事宜，中铁股份此次将在A股发行不超过46.75亿股股票，并将积极寻求在H股发行机会。

A股或募资近200亿

今年9月初，中铁工程总公司以资产和下属公司股权等出资，独家发起设立了中国中铁股份有限公司，正式宣告集团整体上市启动。根据公司日前递交证监会的招股说明书，中铁股份将在上交所挂牌上市，发行不超过46.75亿股股票，主承销商为中银国际与瑞银证券。扣除发行费用，中铁股份将把此次IPO募集资金用于购置设备、新建生产线、房地产开发以及铁路投资等四大项目，其余部分将用于补充流动资金及归还银行贷款。这几块项目合计需要资金120亿元人民币。

如果按此推算，中铁股份此次IPO每股发行价格将在2.57元左右。但华泰证券分析师张平表示该价格偏低，“以中铁股份目前的净利润总额算，其每股净利将在0.19元左右。考虑到其未来发行H股有可能产生的摊薄效应，再比照此前中石油和中国神华首次发行A股时的30倍左右的市盈率，我认为这次发行价格大致将在3.8-4.18元之间。”而如果按此价格计算，中铁股份此次发行募资总额将在178亿-195亿元间。

此前曾有媒体披露称，中铁股份“A H”上市计划的募资规模初步预计将在38亿美元。其中，A股募资约为20亿美元，H股募资将为18亿美元。据此推算，中铁股份在A股市场的募资总额将为150亿元左右。

尽管对中铁股份募资额有着种种猜测，但分析人士均看好其未来业绩增长。据记者了解，作为国内铁路与综合建筑承包商的龙头企业，中铁股份旗下各建设局均有各自的业务强项，其整合效应不可低估。张平则对记者表示，总投资额达1300亿的京沪高铁即将开建，“中铁股份无疑将成为最大的受益人，而今后国内基础建设业务将持续呈井喷式发展，这将保证公司未来业绩的稳步发展。”

中铁二局(行情 论坛)(行情 股吧)何去何从？

而此次中铁股份登陆A股市场之后，将面临与中铁二局(行情 论坛)（600528）相重合的局面，中铁二局(行情 论坛)未来何去何从也将成为投资者关注的焦点。

据记者了解，中铁工程总公司在中铁股份成立之后将中铁二局(行情 论坛)集团100%股权悉数注入，而中铁二局(行情 论坛)集团则是中铁二局(行情 论坛)（600528）的控股股东，由此中铁二局(行情 论坛)成了中铁股份的孙公司。中山大学金融学副教授吴丁杰对记者表示，未来中铁二局(行情 论坛)整合纳入中铁股份将不可避免，但具体如何操作尚待观察。

“我认为方式无非有三种。一是直接私有化，做退市处理，二是换股合并，三则是将壳资源卖掉。”吴丁杰同时对记者表示，如果按目前可操作性来预测，他认为中铁股份通过换股合并中铁二局(行情 论坛)的可能性最大。“此前 中国铝业(行情