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国泰君安1日评级一览
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来源：潘圣韬 上海证券报
作者：webcenter 发布时间：2007-11-02
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国泰君安证券维持中国银行（601988.SS）(股吧，行情，资讯)“增持”评级。
11月1日国泰君安证券维持中国远洋（601919.SS）(股吧，行情，资讯)“增持”评级。
国泰君安：给予锦江股份“买入”评级
国泰君安证券11月1日发布投资报告，给予锦江股份（600754.SS）(股吧，行情，资讯)“买入”评级。
季报显示，锦江股份前3 季度实现营业收入6.25 亿元，同比增长9.8％；实现营业利润2.31 亿元，同比增长15.9％；实现净利润1.92 亿元，同比增长9.9％。07 年前3 季度实现EPS0.32元。由于受到和平饭店停业装修影响，前3 季度酒店管理业务收入略有减少，但由于人员成本的下降，前3 季度酒店管理业务实现利润3055 万元，同比增长2.6％。因此国泰君安认为，酒店管理业务将稳步推进。国泰君安同时指出，由于开办费摊销因素造成的新开武汉锦江大酒店（五星级）开业初期亏损是很正常的，随着入住率的逐月上升，明年亏损有望大幅度减少。季报中还透露，随着新开门店的增多，品牌和规模效应会逐渐体现，锦江股份餐饮业务继续保持良好增长。
总体而言，锦江股份业绩增长较扎实，国泰君安维持07-08 年0.41、0.48 元，考虑到公司持有1 亿股长江证券股权，每股增值5.5 元，目前股价18.56 元，扣除长江证券股权价值后，对应08 年业绩仅27 倍，远低于目前旅游公司估值水平，报告建议积极“买入”，目标价26.9 元。
国泰君安证券：给予安徽合力(行情 论坛)“增持”评级
国泰君安证券11月1日发布投资报告，给予安徽合力(行情 论坛)(600761.SS）(股吧，行情，资讯)“增持”评级。
季报显示，安徽合力(行情 论坛)前三季度销售增长31%，利润增长37%。三季度单季毛利回升三个百分点，带动全年毛利回升近一个百分点。期间费用率继续维持在10%以下，同比下降两个百分点，管理和财务费用并未随收入同比增长。前三季度EPS0.72，与国泰君安前期预期相合，坚定全年0.96 元的业绩预测。国泰君安认为，由于安徽合力(行情 论坛)销售回款、现金流状况良好，并且产能将进一步扩张，因此公司明年的高速增长有较多支撑。
国泰君安预计安徽合力(行情 论坛)07-09 年的EPS 分别为0.96、1.37、1.8 元，目前07、08 年的动态市盈率分别为34、24 倍，目前价格有相当高安全边际，08 年的业绩超预期值得期待。按照公司质地和经营状况，安徽合力(行情 论坛)动态市盈率可以定到30-35 倍之间，国泰君安建议“增持”，目标价暂定45 元。
国泰君安证券：上调通威股份(行情 论坛)目标价至16元
国泰君安证券11月1日发布投资报告，上调通威股份(行情 论坛)（600438.SS）(股吧，行情，资讯)目标价至16元，调整对公司07-09 年EPS 预测为0.28、0.42、0.58 元，维持“增持”评级。
季报显示，通威股份(行情 论坛)2007 年1-3 季度实现营收51.37 亿元，增长38.1%；营业利润1.89 亿元，增长16.9%；净利润1.39 亿元，增长1.8%，EPS 为0.20 元。第3 季度实现净利润8415 万元，同比下降9.7%。业绩低于预期。这主要归因于国内豆粕价格在3季度暴涨，但鉴于通威将积极采取建立原料套期保值制度，国泰君安认为此举将稳定成本，强化通威的行业龙头地位。通威新收购的虾料企业导致减值损失、少数股东损益规模明显超过往年，国泰君安认为，随着增持海南大海股权到89%，08年这些科目对利润的影响将明显减小。国泰君安还透露，由于近几年有意识的强化畜禽料业务，通威第四季度的业绩将好于往年，抵消部分三季度业绩低于预期的负面影响，而且通过模式的转型，未来的通威的将是更多的是一个食品供应商而非饲料生产商。
国泰君安仍然维持对通威的长期价值判断，最近半年的股价低迷已经消化了基本面的负面因素，并且提供了较好的买入时机。调整对通威07-09 年EPS 预测为0.28、0.42、0.58 元，目标价上调为16 元，维持“增持”评级。
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