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中信证券1日评级一览
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来源：袁小可 上海证券报
作者：webcenter 发布时间：2007-11-02
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中信证券(行情 论坛)维持房地产业“强于大市”评级。
中信证券(行情 论坛)：成品油价格上调利好中国石化(行情 论坛)和中国石油
中信证券(行情 论坛)11月1日发布报告称，成品油价格上调利好中国石化(行情 论坛)和中国石油。
国家发改委10 月31 日发出通知，决定自11 月1 日零时起将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500 元。中信证券(行情 论坛)报告认为，此次调价是针对国际市场油价持续大幅度上涨的一个反映，按照500 元每吨的提价幅度，大约可以抵消7－8 美元/桶的国际原油价格上涨的成本压力，对炼油行业的减亏作用非常明显。这一提价效应对2007 年的业绩影响比较有限（仅有11、12 月两个月的享受期），但对2008 年的盈利改善作用非常大。
中信证券(行情 论坛)表示，按照中国石化(行情 论坛)2006 年汽煤柴产量8721 万吨计，每吨提价500 元后，全年可增收436亿元，除税后对公司EPS 的贡献为0.34 元，中国石油2006 年的汽煤柴产量为6831万吨，提价可增收342 亿，对EPS 的贡献为0.13 元。值得注意的是，尽管成品油价格上调，但中信证券(行情 论坛)认为，国内外的价差仍未消除，原油价格的上涨仍有可能触发价格再次上调，但短期内，再次上调成品油价格可能性不大。
此外，中信证券(行情 论坛)认为，此次上调对中国石化(行情 论坛)和中国石油都会带来利好，由于中国石化(行情 论坛)庞大的原油加工能力，对成品油价格的调整更为敏感，相应的，对原油价格上涨的成本敏感度亦高。中国石油的炼油业务的原料来源基本自供，在成品油价格不变的情况下，价差水平基本稳定。但在销售原油的环节上，征收的特别收益金数量也大。
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