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1、三季度业绩概况公司07年前三季度实现主营业务收入26.59亿元，同比增长102.89％；实现净利润5922万元，同比增长29.50％。收入的会计计量方式从完工合同法改为完工百分比法导致收入增速高于净利润增速。其中第三季度公司公司业务拓展成效显著，完成净利润2702万元，同比增长了63.85％，公司业绩情况基本符合我们预期。
2、账面毛利率情况说明由于收入确认方式的变更，使得毛利率缺乏同比性，我们仅考虑公司今年前三个季度的毛利率情况，分别为8.58％、16.09％、15.84％，项目利润在结算时释放较多，未结算项目的毛利率要低于项目的整体毛利率，收入确认方式的变更使得大量未结算项目在第一季度得到确认，降低了一季度的账面毛利率，第二、三季度的毛利率情况更能说明公司实际的毛利率情况。
3、维持“推荐”评级根据公司目前业务情况，我们小幅上调公司未来三年的盈利预测，07-09年分别为0.93元、1.26元和1.53元，以目前39.10元的股价，相应的市盈率分别为42.04X、31.03X和25.56X，维持公司“推荐”的投资评级。
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